从上海地铁7号线镇坪路站3号口走出来，首先映入眼帘的即是马路扑面 的一栋高楼，楼顶挂着四个大字--“精锐教育”，这里即是由哈佛北大精英、别名“学霸张”张熙所建设的精锐教育上海总部。
曾经，这里灯火通明，一片气派；现在 ，这里家长成群，排队退费，引人唏嘘。
“近段时间以来，精锐教育面临重大 的谋划 难题 ，公司实验了种种措施和起劲 ，但已经无法维持正常运营。经由 股东与治理层的稳重 商讨与决议，将于2021年10月12日起暂停营业。”10月12日，当忐忑不安所在开公司邮件时，精锐教育员工冯娇看到这份名为《致精锐教育全体员工函》的邮件时，心头为之一紧，紧接着是震惊与无措。
统一 日，精锐教育上海总部楼下，前来申请退款的学员家长排生长龙。“尚有 什么有用 措施吗？尚有 什么有用 的渠道吗？”一位拿着退费信息挂号表的家长挨个询问，试图找到除了挂号信息之外的其他退费要领，但没有人能够给她明确的回复。
据多家媒体报道，2020年2月20日，精锐教育召开了一场线上宣布会，针对疫情探讨教育行业的危与机。其时，在教育界，有人称60％的线下教育企业会因疫情影响而关店倒闭，张熙对此揭晓 言论：我倒以为 ，一年内至少60％的在线教育公司会倒闭。
或许，张熙彼时未曾推测 ，一年半之后，作为海内高端线下一对一课外向导 机构龙头，精锐教育也将面临云云 险境。
猝不及防的关停通知
精锐教育的此次风暴可以追溯到5天前。
10月7日，精锐教育发人为的前一天，一张疑似精锐教育首创人兼CEO张熙的朋侪 圈截图被大规模撒播 ，截图内容包罗“为了做好教育至心 倾家荡产了”“愿有来生，再不创业”，甚至有传言称张熙疑似轻生。
但很快，另一条张熙的朋侪 圈截图泛起，张熙在其中澄清：“各人放心，我没事，精锐好好的，我也好好的，我和精锐的一万名同伴在政府的资助下要做率先转型乐成的教育企业，我会像以前一样热爱教育、热爱精锐。”
受访者 供图
可是 ，这条澄清朋侪 圈并没有阻盖住危急 的发酵。10月7日，冯娇从小道新闻 获悉，公司人为似乎发不出来了，“我们就一直很着急，等校长通知，然后校长他们开了紧迫 聚会会议，在群里通知各人说人为延发，也没有收到任何公司的整体 通知，就是一直听校长或者区域总监那里 转达新闻 ，但我们就以为 事情有点差池，由于 人为延发的话，对教培行业来说，出了问题才会这样。”
“10月8日本应发人为，可是 获得通知延迟到26日发，10月10日早上醒来，看到微信群里破晓 的新闻 ，让先生 们九点前把珍贵物品拿走，紧接着就看到，总部被退费家长围满。”李静亦是精锐教育的一线先生 之一，其如是对记者体现。
现实 上，精锐教育的突然爆雷，亦让大量学员家长猝不及防。白露是两个小孩的家长，属于精锐教育的老客户，前后与精锐教育方面签了四份条约，最近一次发生在9月初，所有条约合计用度凌驾十万，但阻止 现在 消耗 的只有一万多。
白露的遭遇并非孤例。
“三年前在精锐上过一再 课，上课情形 、西席 水平都可以，今年孩子进高中想找大些的、市场口碑好的机构举行 补习，精锐在黎民心中是数一数二的牌子，以是 选择了精锐。”10月12日中午，在精锐教育总部门口，何爽对记者体现，其在精锐缴费凌驾30万，现在 去掉已用课时，约莫尚有 近27万元未消耗 。
记者在采访历程中相识 到，此次精锐教育退款事务 涉及到旗下精锐教育、小小地球、至慧学堂等多个品牌，学员的年岁 从少儿到高中生不等。至于学费，大多数学员的学费在1-10万之间，向何爽一样缴了“天价”学费的家长不在少数，皆是冲着精锐教育的着名 度而来。
受访者 供图
凭证 21世纪经济报道日前援引知情人士说法，阻止 今年2月28日，精锐教育已收取未上课的预付费高达27亿元。不外，阻止 当前，这一数据尚未获得官方证实。
记者获悉，现在 无论是至慧学堂照旧小小地球，线下门店均已不接受家长的退费申请，家长退费需要联系精锐教育总部。而从10月10日最先 ，已陆续有家长前往位于上海市普陀区中山北路2161号的精锐教育总部，排队申请退费。
10月12日，记者在现场看到，精锐教育一层大楼的玻璃上，已张贴出有多张退费挂号二维码，家长可以通过扫描二维码挂号信息。凭证 一位现场维持秩序的警员 的说法，现在 事务 正在视察之中。而在精锐教育官方网站上，有关退费的二维码页面也一直在首页转动。
对于精锐教育在云云 短时间内的“坍毁”，互联网行业剖析 师丁道师在接受《国际金融报》记者采访时称要害在于挤兑危急 ，“精锐教育做的是高端教育，预付款很高，许多家长担忧后续会引发问题，以是 赶忙抢着退款，造成短期内泛起海量的退款需求，由此发生挤兑性危急 ，就泛起了现在 的情形 。
10月12日，凭证 相关知情人士提供的联系方式，《国际金融报》记者多次致电精锐教育相关高管，不外阻止 发稿，尚未获得任何回应。
从郁勃 到阻止 营业
果真资料显示，精锐教育的总部位于上海，首创人兼CEO张熙结业于北京大学，获得学士学位，后就读于哈佛商学院，曾担任EF英孚教育中国区总司理 ，美国强生、高露洁、箭牌等多家著名跨国企业担任高级治理事情。
2007年9月，精锐教育由线下K12高端一对一培训这一细分赛道切入，主营营业 为中小学教育培训，旗下拥有精锐教育、至慧学堂、优毕慧、学汇趣、萝卜来了、佳学慧等多个子品牌。天眼查显示，自建设以来，精锐教育完成了六轮融资。
详细 而言，2008年年头 ，精锐教育获得五源资源 （原晨兴资源 ）200万美元的天使轮融资，2010年至2011年该公司相继完成3000万美元A轮融资及4000万美元B轮融资，最近一次融资则发生在2020年3月，投资方Yiheng Capital正是精锐教育彼时的第五大股东。
纵观精锐教育的生长历程，2018年算得上是浓墨重彩的一年。在2016年冲刺A股失败后，2018年3月28日，精锐教育上岸 纽交所，首次果真刊行1630万股，刊行价每股11美元，开盘价为每股10.99美元，市值为17.93亿美元。
上岸 资源 市场之后，加速赛马 圈地是精锐教育的主要 目的 。“在高端K12课后向导 机构中，精锐教育在上海占领的市场份额高达26.3％，在天下 的市场份额仅有2.4％，第一我们一定 要强化天下 的拓展。”2018年4月上旬，在精锐教育战略升级宣布会暨上市答谢会上，张熙曾果真体现，精锐教育之后将在四方面发力，包罗天下 结构，并购整合区域性K12品牌，在人工智能+教育、素质教育、外洋教育资产等方面加大对外投资，构建教育生态链等。
不外，凭证 业内人士的解读，若拉长时间线，除了疫情和羁系攻击之外，造成精锐教育现在 面临生死磨练 的最大因素正是与其大手笔激进扩张有关。记者梳理相关资料发现，仅2018年，精锐教育对外完成的投资及并购事务 高达7起。其中，继2018年3月先后投资培飞头脑 数学（K12）、爱尚跆拳道、知子花家庭教育以及汉翔书法后，并在8月份以2.4亿元的价钱收购天津华英，相隔不到2个月，精锐教育再度“脱手”以2.39亿元收购了巨人教育30％股权。
激进的并购行动 之下，精锐教育的债台随之高筑。财报数据显示，上市次年，精锐教育短期欠债暴增614.88％至3.22亿元，恒久欠债亦同比增添 232.28％至13.46亿元。阻止 2021年上半年，精锐教育的流动欠债总额已迅速升至51.96亿元，其中短期债务到达10.25亿元。
然而，举巨债扩张似乎并没有缔造出盈利孝顺 。在阻止 2018年8月31日、2019年8月31日和2020年8月31日的三个财年，精锐教育的营收划分为28.63亿元、39.94亿元和34.39亿元，归属于通俗 股股东的净利润则划分为-7.21亿元、2.45亿元、-7.3亿元。
2个月前，精锐教育在通告中称，公司一连 30个生意营业 日内通俗 股最低生意营业 价低于每股1美元，不切合纽交所合规尺度，已收到警示函，面临退市风险。而阻止 北京时间10月12日，其股价为0.4美元，总市值仅剩6461.58万美元。
艰难的转型之路
从意气风发走到这一步，精锐教育现在 的处境与状态令人唏嘘。
此前，精锐教育官方微信民众号显示，“双减”政策宣布之后，精锐教育举行 了诸多产物升级和营业 转型，其中，“家庭教育”“心理向导 ”“综合素养”成为新的要害词，暑托班、研学营运动、青少年家庭教育系列直播课等也相继上线。
和精锐教育一样，为顺应 新的政策情形 ，各大教育企业纷纷走上了转型之路。
日前，新东方宣布将升级大学生营业 ，包罗四六级项目、考研项目、出国考试项目、教资项目、财会项目举行 周全 升级，未来也将拓展盘算机品级考试、司法考试等教育培训项目。而在此前，新东方已宣布将逐步关停中小学科营业 。
将营业 重心转至成人营业 的尚有 高途教育和洽未来，高途教育宣布加大职业教育投入力度，将成人教育营业 板块定位为新的增添 引擎；好未来也瞄准成人教育，推出“轻舟“品牌，整合轻舟考研帮、轻舟考满分、轻舟留学三个子品牌，妄想 打造专注于年轻人的一站式提升平台。
在所有的转型偏向中，素质教育是最受接待的“香饽饽”，新东方、好未来、猿向导 、卓越教育等纷纷将素质教育作为转型的一大重点偏向。
针对机构的纷纷转型，网经社电子商务研究中央 在线教育剖析 师陈礼腾体现，K12学科教育的严羁系，导致各K12教育机构原有学科类营业 缩短 ，同时思量 拓赛道生长。而职业教育（国家政策明确支持）、素质教育、教育信息化服务、智能教育硬件等成为各教育机构转型生长的偏向。现在 ，除了高途押宝职业教育外，猿向导 、豆神教育、VIPKID、51Talk、豌豆头脑 等纷纷结构素质教育。
可是 ，巨轮转身并非易事。陈礼腾以为 ，各家教育公司多数选择素质教育或思量 该赛道与原先的用户群体有所重合，有助于新营业 的快速生长，而若是 是K12向职业教育等赛道的转型，基本从零最先 ，难度较大。
有没有足够的资金，也影响着巨轮能否从容转身。在新东方9月17日的高管会上，首创人俞敏洪勉励各地校长起劲 实验，岂论是素质教育照旧托管中央 ，都试试看哪种能跑通，“横竖新东方账上尚有 钱。”
这对自己就已经陷入挤兑危急 的精锐教育来说，更是雪上加霜。丁道师体现，教培行业是一个需要资金流动起来的行业，一样平常 不会储蓄特殊 多的现金来过冬，精锐教育的历史积累事实 不如新东方和洽未来，现在 来看，转型难度也更大。
（应受访者要求，文中冯娇、李静、何爽、白露均为假名）
本文源自国际金融报