智通财经APP获悉，浙商证券宣布研究陈诉称，仁和药业（000650.SZ）拟收购7家标的，起劲 结构化妆品+大康健。2015-2020年收入复合增添 10%至41.1亿元，归母净利润复合增添 8%至5.7亿元，2020年销售毛利率40%、净利率16%。得益于OTC明星品牌议价能力强+自有产物占比高等优势，业绩稳步增添 ，盈利能力可圈可点。
浙商证券指出，2021年5月21日，仁和药业拟收购深圳市三浦自然 化妆品等7家标的各80%股权，其中2家结构化妆品领域，5家结构大康健领域。
浙商证券主要看法如下：
事务 ：仁和药业拟收购三浦自然 化妆品等7家公司各80%股权，起劲 结构化妆品和大康健工业。
行业：颜值经济见证功效性护肤崛起，国货美妆起劲 结构
受益于新社媒催化加速美妆意识崛起、90后和00后消耗 群形成等多重因素影响，美妆行业特殊 是功效性护肤行业迎来高速增恒久。Euromonitor统计显示，阻止 2019年，中国功效性护肤市场(Dermocosmetics Beauty and Personal Care品类)规模达136亿元，2010-2019复合增添 19%，2015-2019年复合增添 23%，划分高于中国护肤品市场增添 率9pcts、12pcts。
事务 ：拟收购7家公司各80%股权，结构化妆品、大康健等工业
2021年5月21日，仁和药业拟收购深圳市三浦自然 化妆品等7家标的各80%股权，其中2家结构化妆品领域，5家结构大康健领域。仁和药业与以下7家标的公司：深圳市三浦自然 化妆品有限公司、江西聚和电子商务有限公司、江西聚优美电子商务有限公司、江西美之妙电子商务有限公司、江西合和实业有限公司、江西仁和大康健科技有限公司、江西金衡康生物科技有限公司配合签署了《股权收购意向协议书》，仁和药业拟收购以上七家标的公司各80%股份。深圳市三浦自然 化妆品和江西聚和电子商务主要结构化妆品、护肤护发用品板块，其余5家结构医疗器械、保健器材等大康健产物领域。其中，深圳市三浦自然 化妆品于2012年3月通过乐成的资源 运作成为仁和整体 生长有限公司(仁和药业是仁和整体 旗下焦点企业)的全资子公司。
三浦自然 在美妆生产结构多年，生产仁和匠心、法兰仁和等品牌
三浦自然 化妆品公司结构化妆品OEM，认真 生产仁和匠心、法兰仁和等品牌。1)仁和匠心：主打祛痘、美白、淡斑等功效性护肤，SKU包罗熊果苷美白淡斑霜、清痘修护英华 油、烟酰胺提亮焕颜英华 霜等，品类较完善。2)法兰仁和：主打植物萃取护肤，SKU包罗冰淇淋睡眠面膜、烟酰胺净透英华 液、去角质慕斯清洁啫喱。3)此外三浦自然 化妆品还打造了丹蒂丝、雪兰贝诗、若肌物语、碧亲等美妆品牌。淘数据显示，2020年4月至今，药都仁和旗舰店(主营仁和匠心、药都仁和等品牌)GMV约8亿元，法兰仁和旗舰店(主营法兰仁和品牌)GMV约3300万元。
研发先行，与整体 品牌着名 度形成协同效应。1)研发团队迎合植物草本护肤风口：三浦首创人和焦点手艺 职员 来自中国科学院武汉植物研究所，拥有来自中国科学院的先进理念、手艺 ，建设了高学历、高职称和富厚实践履历 的手艺 研发团队，形成了大量的成熟配方。2)与整体 层面相辅相成：从公司来看，仁和品牌在海内着名 度较高，消耗 者信托 基础好。此外公司线上线下渠道相互融合，起劲 结构小红书、抖音等新媒体互联网营销，形制品牌和渠道的协同效应。
风险提醒 ：医药行业政策调整风险、市场竞争加剧风险、产物降价风险、药品清静 风险等。