本文由微信民众号苏宁金融研究院（ID：SIF-2015）原创，作者为苏宁金融研究院宏观经济研究中央 主任助理陶金，首图来自壹图网。
克日 ，美国商务部官网宣布声明称，已作废 对香港的特殊相关待遇，包罗暂停出口允许 证宽免，并正在举行 差异待遇评估，同时调整相关科技对香港的输出政策。这些转变 意味着美国最先 限制本国对香港的出口。
在新冠疫情的大配景下，美国商务部的行为颇有破损 全球工业链系统 的意味。疫情裹挟着商业 掩护主义，一连 攻击着全球工业链系统 ，工业链中止 的风险在积累。
相比于全球经济衰退是受到短期外部事务 影响，工业链的攻击更令人担忧，由于 全球工业链系统 被破损 更像是恒久的，也更难恢复。
工业链系统 被破损 ，疫情只是个导火索，但这个导火索有可能演化成对全球化历程 的重大攻击。到今天，全球化已经有600年历史，会由于 此次疫情而终结吗？
全球化简史
全球化发端于地理大发现，从15世纪至今的600年间，全球化受到种种影响和阻碍，但总体的趋势是一直 加深的。
1、地理大发现
15世纪到17世纪，欧洲的船队泛起在天下 各处的海洋上，寻找着新的商业 蹊径 和商业 同伴，以生长欧洲新生的资源 主义。
以哥伦布、达·伽马等为首的航海家开发 了多条新航路，也开创了“大航海时代”，在历史上又称为“地理大发现”。
大航海时代以后，殖民主义和自由商业 主义最先 泛起，全球化便履历 了断断续续地生长，到了1910年月 生长到了巅峰，但随之而来的即是第一次天下 大战，全球化历程 按下暂停键，并在随后泛起了法西斯主义，引发了第二次天下 大战。
2、二战后的全球化
二战后，诸如关贸总协定等许多国际组织已经使得国际商业 间的障碍大大降低，特殊 是1995年从关贸总协定演化而来的天下 商业 组织，显着 加速了近30年来自由商业 和全球化历程 。
经由 了1980年月 的滞胀、局部战争后，全球化自1990年月 最先 发力，一直一连 到2008年全球金融危急 前。在此时代 ，全球商业 规模占全球经济总量的比重从不到15%上升到快要26%。
2008年全球金融危急 对全球商业 发生直接攻击，让各国重新最先 思量 全球联系带来的风险事务 的连锁反映，但这一攻击对全球化并非致命性的，商业 依然在随后几年保持较大规模。
除了商品和服务商业 ，国际资源 流动也是全球化的一概略现。世贸组织的焦点成员国和向导 者是美国，事实上美国也确实通过全球化输出了美元和经济霸权，获得了大量利益，尤其是美国跨国公司在全球各地使用 成本低廉的生产要素就近生产和销售，攫取了大量的利润。
与国际商业 相似，1990年月 以来全球各国对外直接投资规模日益增添 ，只管 受到互联网泡沫破碎 、911事务 、全球金融危急 等事务 影响，但资源 流动增添 的大趋势并未改变。
3、全球化与中国刷新 开放
近几十年加速的全球化，正好匹配了中国的刷新 开放历程 。中国的经济增添 履历 了人类历史上有数 的高速增添 。
刷新 开放后，中国起劲 融入了以美国为主导的全球自由商业 系统 ，通过“出口导向”和“入口 替换 ”战略，一连 增强自身经济实力。彼时，美国忙着和苏联冷战，苏联解体后，又忙着输出政治、军事和经济霸权，摒挡 南美“后院”，打了两次海湾战争，随处抓本拉登，搞得“无暇东顾”，对中国融入全球经济的态度是开放和接待的。
在融入自由商业 系统 的历程中，中国的商业 规模一连 增添 ，甚至在2018年到达4.62万亿美元，凌驾美国（4.28万亿美元）成为全球第一大商业 国，这颇有些“以彼之道还施彼身”的意味。应该说，中国可能是近几十年来最得益于全球化的国家之一。
疫情攻击商业 和工业链
疫情下，全球多地生产运动障碍 ，对商业 造成了直接攻击。3月份以来，失业增添 、收入镌汰 和生产运动暂停导致美国和欧盟的商业 显着 缩水。纵然是疫情防控事情做得较量 好的日本，也履历 了较量 显着 的下滑。
在全球衰退和商业 缩短 的情形 下，虽然中国现在 的内需所占比重更大，能够抵御更大的外需攻击，但仍然不行阻止 地在需求和工业链两方面受到攻击。更令人担忧的是，外贸缩短 造成大量外贸领域的企业尤其是中小企业休业 ，以及潜在失业问题。
从历年数据看，中国出口增添 的颠簸与GDP增添 颠簸高度一致。据统计，全球经济增速下滑1个百分点，中国出口增速便会下滑6-8个百分点。云云 大规模的出口营业 缩短 ，不行阻止 地将导致大量外贸企业的营业 缩短 ，甚至休业 。
由于中国与全球工业链系统 形成了纵横交织的深刻联系，因此对工业链的攻击也涉及中国很是普遍 的工业领域。在大量工业中（尤其是汽车工业和电子工业）的某些环节上，中国是其他国家的出口国，但在另外的环节上，中国又是其他国家的入口 国，其中某一项环节的障碍 ，便有可能影响整个行业的正常生产。
在此，举个笔者亲自 履历 的例子来说明：
一次，笔者乘坐滴滴，与司机师傅攀谈，得知他是在周围 修建工地上班的制作师，以前是使用 业余时间开滴滴，但疫情来了之后，工地歇工 了，他最先 全职开滴滴。
他说歇工 不是由于 海内不允许复工，而是由于 外洋一个要害器件的生产企业歇工 了，缺少这个器件，建设历程就必须暂停。
这倾覆 了笔者对全球工业链融合水平的认知，由于 谈到国际商业 ，往往不会遐想 到修建业，但就连修建业在现在 也已经深度绑定全球工业链了。
另外，加剧这种影响的尚有 两个因素：
一是全球化历程 中，中国越来越深入地加入到全球价值链传导历程。中国的全球价值链加入度在2017已经到达62%。因此，全球疫情导致的种种原质料和能源的断供，给中国工业链也带来了不小的攻击。
二是中国在全球价值链中处于下游。中国在全球价值链的上游水平为1%，远低于开放经济体的4%和美国的29%（2017年）。上游产物尤其是能源和原质料等入口 供应链中止 ，将对中国部门工业造成较大攻击。
从历年入口 数据中可以发现，中国的质料 、能源和低级产物的入口 规模占比泛起整体升高的趋势，同时中国的大量出口产物都是工业制制品。可见中国的商业 领域对外洋上游产物的依赖水平较高，断供导致的中国工业生产“断粮”的风险照旧较量 高的。
工业链攻击的背后：逆全球化
工业链攻击既源自于疫情等外部事务 ，也是近几年来逆全球化加剧的效果 。
1、疫情是导火索
在1月、2月中国生产运动因疫情障碍 后，西欧 经济便受到了很大的影响，许多国家的生产运动所需的中央 品和质料供应中止 ，更严重的是最终消耗 品供应中止 ，导致基本的住民 消耗 受到影响。
到了3月、4月，西欧 国家急需口罩、防护服、呼吸机等抗疫物资，但却突然发现，本国不仅没有呼吸机的生产能力，就连最简朴的口罩都无法生产，最后只能依赖中国出口，不仅导致价钱上涨，而且供应也无法实时保证。此时西欧 国家才有所警醒：“不能将鸡蛋放到中国这一个篮子里”。
2、商业 掩护主义仰面
近几年来，蓬勃 国家由于社会阶级 固化、贫富差距拉大等自身的缘故原由 ，大部门通俗 民众并未享受到全球化带来的利益，更多的利益被大工业整体 和跨国公司所朋分。
多个国家的向导 人为了维护民众利益，纷纷阻挡自由商业 和全球工业分工，这造成了民粹主义和商业 掩护主义仰面 ，也泛起逆全球化的征象 。而此次全球疫情必将导致西欧 各海内部矛盾越发激化，社会不稳固 性加重。这也会反过来刺激民粹主义和商业 掩护主义，进一步加剧逆全球化水平。中国在加入世贸组织后获得了全球化的重大 利益，这些利益有可能会在未来被上述转变 所消减。
工业链攻击将有多严重？
一样平常 而言，工业链攻击有3种形式：制造业外迁至印度、东南亚等新兴市场；蓬勃 国家的制造业回流，工业链当地化；西方国家对中国某些领域入口 和出口的限制。
但这3种攻击形式，要么存在不完全知足 现实条件，要么有响应 的应对措施。在恒久中，中国仍然尚有 很大的时机和空间应对这些挑战。
1、制造业外迁
现在看来，制造业外迁的目的地无非是印度、越南等市场。不外，这些市场或多或少存在以下三个致命问题：一是虽然劳动力成本低廉，但劳动力规模和质量短期内无法与中国相比，规模经济不显着 ，生产效率不高；二是基础设施条件较差，交通、生产装备 等设施较差，生产质量无法保证；三是缺少生产性服务业，无法为制造业提供优质配套服务。因此，短期内，这些国家无法有用 承接大规模的制造业。
2、蓬勃 国家的制造业回流
疫情发生后，日本妄想 从经济刺激妄想 中拨出2435亿日元来调整在中国的生产线，其中2200亿日元用于资助日企将生产线搬回海内。
以美国为代表的蓬勃 国家也一直在招呼本国的制造业企业回迁，但效果并不怎么理想。由于 这种回迁面临两个难题：一是基于外资在中国已投入规模，回迁成本是很是大的，这笔“搬迁费”企业虽然不愿意肩负，就连政府也会感受到重大 的财政压力；二是成本和收益评估往往不支持回迁，在重大 的回迁成本下，回迁后的当地人力、配套服务成本显着 要横跨中国，生产出来的产物卖到中国，还凭空多了一笔关税，怎么算都不划算。
另外，对于中国而言，经济生长到一定水平后，服务业比重上升，制造业比重下降，制造业外迁带来的总体影响也打了折扣。
3、西方国家对中国某些领域入口 和出口的限制
这可能是短期内中国面临的最棘手的问题，此次美国商务部针对香港的行为正是属于这一类。可是 ，中国具有相对完整 的工业系统 ，一定水平上可以抵御这种风险。
在团结 国工业分类中，所有的工业总共可以分为39个工业大类，191其中类，525个小类。中国拥有39个工业大类，191其中类，525个小类，成为全天下 唯一拥有团结 国工业分类中所有 工业门类的国家，团结 国工业分类中所枚举 的所有 工业门类都能在中国找到。在团结 国宣布的500余种主要工业品中，中国约有220种的产量位居天下 第一。
因此，起源 判断，全球供应链中止 对中国工业生产的攻击可以控制在外贸领域，伸张 影响到内部更大规模的制造业的风险仍然是可控的。
怎样 应对？
虽然从恒久来看，工业链攻击能够获得有用 缓解，但短期内中国经济尤其是中国企业仍然要面临 商业 和工业链动荡的挑战。除了政府的对冲和救助政策，中国企业在面临 愈加严酷的内外部情形 时，也可通过以下要领调整谋划 和生长战略，以渡过难关。
1、精简谋划 营业 ，缩短 生长战线
面临 需求的缩短 和供应链的中止 ，企业需要严酷 控制谋划 营业 内容，增强主业的谋划 ，同时缩短 生长战线，才气规避更多的潜在风险。若企业逆势加大投入，实验 多角化生长，则可能在多个领域面临谋划 风险。好比，在某个详细 市场遭遇失败，往往引发连锁反映，穿破企业现金流，导致主营营业 受损。
精简营业 ，同时也意味着“节约 ”，对投入的严酷 控制，消除冗杂征象 ，甚至涉及适当的减员和减薪，以保留更集中的精神 生长主要营业 ，提升焦点竞争力。
2、调整目的 市场，迎合市场偏向的转变
在更恶劣的外部情形 下，大量外贸企业面临着出口转内销的挑战。幸亏中国的内需市场一直 扩大，同时新的市场需求也在一直 涌现，企业需要捉住 这些机缘，在自身谋划 优势的基础上，找准合适的市场偏向，自动 迎合新兴工业的未来生长时势 ，例如线下转线上、捉住 互联网清静 台转型等机缘。
3、维护现金流，坚持生涯 下去
中国金融资产避风港作用越发显着 ，在经济生长的“比差”逻辑下，中国经济和资产的吸引力相较以往变得更大，外资一连 流入中国，中国的经济企稳难度是显着 小于其他国家的。一旦经济企稳，中国仍有可能提升在全球经济中的职位，继续保持全球消耗 市场规模和经济活跃水平第一的职位，届时中国企业也将重新拥有辽阔需求。
阅读原文：美国宣布作废 香港“特殊待遇”，中国工业链将受到多大攻击？